行業主要上市公司：華能國際(600011);華電國際(600027);大唐發電(601991);協鑫能科(002015);京能電力(600578);物產環能(603071);哈投股份(600864);惠天熱電(000692);中原環保(000544)等

本文核心數據：企業競爭格局;區域競爭格局;行業競爭力評價

1、中國城市供熱行業整體競爭梯隊

根據城市供熱行業上市企業相關業務營收情況，華能國際、華電國際、大唐發電企業供熱業務營收在50億元以上，處于行業第一梯隊;物產環能、上海電力、福能股份等企業供熱業務營收規模在20-50億元之間，處于行業第二競爭梯隊;協鑫能源、華電能源、京能電力等企業供熱業務營收金額不足20億元，位于行業第三競爭梯隊。

2、中國城市供熱企業入場進程

城市供熱行業發展已久，最早對城市供熱進行運營管理的是事業單位，后來事改企后，中國城市供熱行業企業在市場體制下凸顯各自的競爭優勢。業內玩家按照注冊資本和進入市場的時機可做粗略劃分，包括早期進入玩家、中晚期進入玩家，通過市場經營積累和是否受資本市場青睞能反映出企業的市場吸引力。

早期進入市場的企業中，最早進入的是1992年成立的協鑫能源，同時也得到較好的資本運作支撐，目前注冊資金高達16億元。1995年進入行業的寧波能源目前已經上市，注冊資本超過11億元。中期進入的企業中，資本支撐力度最大的是聯美股份，成立于1999年，目前注冊資本超過22.88億元，是城市供熱行業當中最具競爭優勢的企業。較晚進入的企業當中融資能力逐步提升的企業是瑞納智能和春城熱力，因此盡管進入市場較晚，但由于涉及智慧供熱，注冊資本具有優勢，春城熱力成立于2017年，目前注冊資本已經超過4.6億元。中國城市供熱行業大部分先進入的例如廊坊發展、天罡儀表、天時能源主要是吸引本土區域的投資者，在當地具有較強的市場競爭力。

3、中國城市供熱行業市場集中度

由于中國各供熱主體分散在當地區域，且主要為當地供熱提供產品和服務，大部分企業規模較小，近年來隨著智慧城市建設的推進以及采暖季限產，落后產能淘汰和整改力度的提高，小型企業業務資源萎縮，行業集中度目前處于較低情況，2024年根據TOP10企業的供熱收入以及熱力生產和供應企業總營收核算，CR3僅6.54%，CR5僅7.34%，CR10為9.49%，行業集中度較低。隨著行業內供熱節能全面解決方案能力提供商的資源整合，行業業務資源將進一步集中。

4、中國城市供熱行業企業布局及競爭力評價

城市供熱行業的上市公司中，全部業務為城市供熱的企業是京能熱力和瑞納智能。其中京能熱力100%布局華北，瑞納智能業務中47.72%的部分服務于華北區域。華電國際和大唐發電的供熱業務營收較高，體量規模較大。上海電力售熱業務主要集中于上海地區;惠天熱電主要服務于遼寧省。從業務上看，大部分企業供熱區域在東北地區、華北地區，企業服務對象區域性較強。

注：圖表中標注星號的企業統計數據為2024年，未標注企業為2024H1數據。

注：圖表中標注星號的企業統計數據為2024年，未標注企業為2024H1數據。

5、中國城市供熱行業競爭狀態總結

從五力競爭模型角度分析，我國城市供熱在國家政策以及需求上升的推動下，行業具有較好的發展前景，對新進入者具有一定吸引力。從事城市供熱的企業需要投入巨大的固定資產，同時在熱力技術上也要有巨大的投入。因此，一旦企業在大量投入后想要退出行業時，也面臨著較大的成本。在城市供熱行業中，除“國家隊”具有較強競爭能力之外，一些在新能源、傳統熱電領域已經耕耘多年的企業在經營模式、盈利模式以及客戶保有上也有自身優勢。除此之外，中小型企業在低端市場激烈廝殺。隨著清潔能源的普及和技術的進步，未來替代品的威脅將會加大。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《全球及中國城市供熱（熱力生產和供應）行業發展前景展望與投資戰略規劃分析報告》

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