作者|林藥師 來源|醫曜(ID：yiyao-jinduan006)

醫藥反腐十月之后，監管再度出手，這一次瞄準的是院外市場。

6月3日，頭部連鎖藥房一心堂公告：國家醫保局基金監管司近日對公司有關負責人進行了約談。約談指出，一心堂旗下門店存在串換藥品、超量開藥藥品購銷存記錄不匹配、處方藥銷售不規范等問題，造成醫保基金損失。

一心堂與大參林、老百姓、益豐藥房并稱為中國四大連鎖藥房，是連鎖藥房行業發展的風向標。截至2024年3月底，一心堂已經在全國開設門店10746家，其中超過半數的門店開設在云南省。

雖然沒有進行任何實質處罰，但考慮到一心堂在行業內的龍頭地位，我們應該意識到，院外市場或將成為下一階段監管的重點方向。

01

從院內，到院外

本次約談的意義并不在于事件本身，而是大健康產業改革焦點的切換。

從2018年至今，監管部門始終致力于醫保控費降費。為了從源頭解決醫保壓力問題，監管部門這些年共打出了三記迅猛的組合拳。

圖：我國醫改趨勢，來源：中信證券

第一拳藥品集采：2018年是我國藥物集采元年；一年之后，集采品類由藥物拓展至器械耗材。雖然在推行集采方案的過程中，不少藥企的利益受到了沖擊，但從最終結果看：藥物流通環節減少，藥品價格明顯降低，國產替代比例提升。

第二拳DRG改革：全面集采之下，監管部門打出的另一張牌是全面推行DRG/DIP改革。推行DRG并非為了簡單的降低支持，而是從根本邏輯上改變醫保支出邏輯：由過去實際支出報銷，改為按最終效果報銷。

第三拳醫藥反腐：2023年7月，國家衛健委會開展為期一年的全國醫藥領域腐敗問題集中整治，從醫院第一線杜絕醫療利益輸送問題，整治國內醫院的醫療亂象。

中國醫保基金是全球最大的醫療單一買方，也是全國人民健康的根本保障。但在老齡化不斷加重的趨勢下，三記組合拳可謂“穩準狠”的擊中了醫保濫用問題的要害。

不過，醫保并非只有院內一塊市場，以連鎖藥房為代表的院外市場同樣是醫保重要的支付場景。實際上，醫院看病，藥房拿藥的“醫藥分離”模式可能是現階段最好的醫藥產業發展方案。但較為可惜的是，連鎖藥房同樣長時間存在各種亂象，如盜刷醫保、濫用醫保等，甚至在很多地方盜刷醫保已經成為理所當然的事情。

這次對于一心堂的約談，市場應該有這樣的覺悟：監管注意力向院外市場切換的標志事件。

02

連鎖藥房告別野蠻生長

過去十年堪稱中國連鎖藥房的發展“黃金期”。

在資本集團的加持下，連鎖藥房成為復制速度最快的商業模式。在這一過程中，擴張能力就成為衡量連鎖藥房競爭力強弱的重要指標。

為了更快速度地發展，連鎖藥房紛紛開啟并購熱潮，門店擴張速度驚人。在2017年的時候，只有一心堂門店數量突破了5000家，但到了2023年底，四大連鎖藥房的門店數均超過9000家，益豐藥房和一心堂藥房數量均超過萬家。

圖：四大連鎖藥房門店數，來源：錦緞研究院

如此快的發展速度，其實是并不符合產業客觀發展規律的，尤其是并購熱潮的帶動，促使開店成本不斷水漲船高，這到來的結果就是連鎖藥房的經營效率是不斷下降的。但即使連鎖藥房知道現階段的擴張是并不理性的，但他們也不敢放慢發展腳步，因為所有競爭對手都在擴張，腳步慢了也就掉隊了。

以企業管理角度考量，如此快的夸張速度勢必會讓企業監管水平下降，尤其是很多新開門店，員工素質良莠不齊，這都為醫保濫用埋下了病根。一心堂事件便反映出，在擴展與業績的壓力下，為了更高效的提升運營效率，基層門店涉嫌涉足“灰色地帶”，管理層也沒有起到嚴格監管的作用，畢竟管的多了，業績也就少了。

從本質上看，連鎖藥房賽道野蠻生長導致產業熱度過高，開店成本過高，門店效率自然也就下降了。為了保證效率回歸常態，產業基礎部分出現“唯利是圖”現象：醫保盜刷是一方面，推薦返點高的藥也是常見的情況。

作為中國醫療體系的重要一環，連鎖藥房本應扮演著更重要的角色。如果連鎖藥房行業真正規范起來，那么我國“醫藥分離”的愿望也就不遠了。

理想中的“醫藥分離”，必須實現醫院與藥房之間的利益切割，醫生與藥企之間不再有利益瓜葛，從而避免了貪腐事件的出現。與此同時，藥房更應進入充分競爭的業態，只有這樣才能規避出售藥品違規事件的情況。

基于此，在我們看來，藥房藥物的售價應該逐漸透明化，打破過去的“信息繭房”，讓藥物流通流通自由度提升，降低對于單一渠道的依賴。在未來的連鎖藥房賽道競爭中，考驗的將不再是規模，而應該是效率。只有做好精細化運營的藥房，才應該獲得市場的認可。

歸根到底，連鎖藥房的核心導向應該是基于“便利”的“相對利益”，而不應該是基于“市場地位”的“絕對利益”。

03

醫改進入下半場

我國醫改的核心訴求很簡單，那就是降低患者負擔，把醫保的錢用到關鍵的地方去。

站在整個中國醫改宏觀視角思考，在順利推進藥品集采、DRG改革、醫療反腐三記“組合拳”后，監管部門對于院內市場監管已經基本到位。當然，這三記“組合拳”后續或仍將長時間發揮作用，保障中國醫保控費的順利進行。

在院內市場已經得到全面優化后，目前醫保控費的最大缺口已然切換到院外市場。如果將院內市場三記“組合拳”看做是整個醫改的上半場，那么即將到來的則是針對院外市場的下半場調整。

從本質看，連鎖藥房行業全面監管，與藥品集采、DRG改革、醫藥反腐是能夠串聯在一起的。只有連鎖藥房返璞歸真，“醫藥分離”才能真正實現，醫保控費才能更進一步，也讓患者能夠真正享受到實惠。

在即將開啟的醫改下半場調整中，連鎖藥房或將成為政策監管的核心標的，在這一過程中勢必也會伴隨著整個行業投資邏輯一定程度的重構。

編者按：本文轉載自微信公眾號：醫曜(ID：yiyao-jinduan006)，作者：林藥師