（文·肖青）繼上半年通報山西天能科技股份有限公司（下稱“天能科技”）違法違規案后，今年11月1日，證監會正式發布對天能科技及相關中介機構處罰決定：天能科技董事長秦海濱及特別助理劉俊奕、董秘曾堅強，簽字保代鄧德兵、劉小群，簽字審計師胡小黑、吳國民被處以終身禁入證券市場。

至此，天能科技也成為預披露制度實施后首例在撤回IPO申報材料情況下，仍被追究造假責任的擬上市公司。

預批新政下首例IPO撤單企業造假被罰

天能科技專業從事半導體材料、單晶硅制造、單晶硅切割、太陽能光伏電池、組件，以及太陽能照明、太陽能電站等應用領域的研發、設計、生產、銷售及安裝服務。

公司于2012年2月1日進行招股說明書預披露，擬登陸深交所中小板。而這一天，證監會宣布正式實施調整后的IPO預披露制度：將預披露時間從發審會召開前5天，提前至發審會召開前30天左右。于是，天能科技成為新規的首批嘗試者。很快，市場媒體及財經評論人士就天能科技招股說明書提出多項質疑，或迫于輿論壓力，天能科技于2012年4月23日撤回發行上市申請。

今年5月31日，證監會公布對天能科技財務造假一案的查處情況：天能科技通過偽造作為入賬憑據的工程結算書和虛構銷售回款等，在應縣道路亮化工程、金沙植物園太陽能照明工程、和諧小區太陽能照明工程三個項目的財務賬冊中有虛假記載，虛增財務報告收入8564萬元，虛增利潤合計3815萬元，占當期利潤總額的53.18%。

擬上市企業造假試圖“一撤了之”的代價慘烈

IPO咨詢機構前瞻投顧（專為擬上市企業提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究）認為，天能科技的案子之所以被市場高度關注，有一個重要原因，是該公司只是一家擬上市公司，而非已上市公司。過往，證監會只會對上市公司的造假行為進行打擊處罰，如今，擬上市公司也納入證監會的嚴打范圍，可見，造假的代價將日益慘烈。

因為在很多人的觀念中，未上市主體沒有對投資者造成實際損害，所以就不存在欺詐發行的違法違規事實。一位地方政府的負責人員在與調查人員談話時就“質疑”：“人家沒有發行成功嘛，也就沒有騙人，你們還調查干嘛?這不是整人嘛。”

但是，自今年1月8日起，大范圍的財務核查行動深入中國市場，至今已阻擋了280家企業進入A股，而且，財務核查行動將在未來進入常態化。對此，證監會已經明確態度：一旦發現其中存在應移送稽查的違法違規行為，立即移送，達到刑事追訴標準會依法追究其刑事責任。

當然，從今年260家終止審查的企業來看，一旦存在核查風險，發行主體通常采取“一撤了之”的態度，以期規避嚴格的審查。可見，很多擬上市公司都心存僥幸，認為財務核查只是一定程度上的概率性時間，有被查出來的風險，自然也有僥幸逃脫的概率。

對此，前瞻投顧認為，盡管目前對擬上市公司財務造假問題的核查還存在很多障礙，但證監會從嚴治市的決心是公眾皆知的。擬上市公司雖然沒有對投資者造成實質性損害，但已擾亂了市場秩序，對市場公信力也造成了傷害。作為首家涉嫌財務造假被查處的IPO撤單企業，天能科技‘填補了一項國內空白’，這對那些試圖蒙混過關的“劣質”擬上市公司是一個震懾和警示。