做市商啟動在即 券商積極布局PE理性參與
自新三板成立后,作為全國場外交易市場,沿用了深交所的交易系統。不過,新三板今年將有自己的獨立系統,5月份升級上線,仍以協議轉讓為主。今年8月,新三板將推做市商轉讓系統,今年底或明年初推集合競價系統。
券商積極布局新三板迎接做市商
根據與前瞻投資顧問有新三板項目戰(zhàn)略合作的多位券商新三板團隊負責人反饋,早在去年新三板做市商制度明確后,券商方面就已經開始著手準備相關工作。
為了更好的進行做市轉讓業(yè)務,搶占市場,各家券商早已在積極擴招和儲備新三板人才,出臺新的激勵機制,更改現有新三板業(yè)務模式,調整戰(zhàn)略布局。并且,券商已按照投資類別,積極尋找機構投資者進行合作,逐一拜訪機構投資者客戶。
同時,也有部分券商籌備推出機構投資者客戶經理制,對機構投資者一對一服務,維護機構投資者關系,為8月份的做市商制度做好充分準備。
政策方面,今年股轉系統將加快市場創(chuàng)新,制定市場分層方案等創(chuàng)新舉措。推出優(yōu)先股、可轉債、公司債等新型融資工具,為掛牌企業(yè)提供更多的融資選擇。同時鼓勵證券公司及基金公司設計面向投資者、投資于掛牌企業(yè)的金融產品;完善市場監(jiān)管體系,控制風險;預計將于8月份推出做市商制度,增加市場流動性;并可能在今年推出轉板新政等。
PE理性參與新三板設定隱形的財務紅線
目前,PE參與新三板有一定的熱情,前瞻投資顧問的多家PE戰(zhàn)略合作伙伴就曾表示,今年新三板項目會列為重點考察和投資的對象,提高關注程度。
長期從事IPO咨詢事業(yè),且成功為四維傳媒(430318)、嘉達早教(430518)、雅達股份(430556)、匯龍科技(430452)等公司提供過新三板掛牌咨詢的前瞻投資顧問分析認為,PE參與熱情上升的主要原因在于新三板可以作為PE投資的重要渠道,提供多元化的退出渠道,降低風險。并且大部分的新三板企業(yè)都屬于初創(chuàng)期的高新技術企業(yè),估值較低。公司及所在行業(yè)發(fā)展具有較好的前景。
盡管如此,但大部分PE在實際操作中仍持謹慎態(tài)度。相對于初創(chuàng)型的公司,PE更愿意關注處于發(fā)展期的企業(yè)。所以,并沒有出現投資機構扎堆投資的火爆現象。
深圳市前瞻投資顧問有限公司新三板咨詢部負責人邱爽表示:“投資機構參與新三板的方式有兩種:一種是通過股份轉讓系統,在新三板買入股份。第二種是通過企業(yè)定向增發(fā)的方式投資企業(yè)。”
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