進(jìn)退有據(jù)

郭子威曾對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在他看來(lái)，出售一些物業(yè)是出于資產(chǎn)配置的需要。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平(微博)曾研究過(guò)最近被李嘉誠(chéng)拋售的物業(yè)。如位于香港新界的嘉湖銀座，房屋出租率高達(dá)95%，但租金回報(bào)率只有3.8%。廣州西城都薈廣場(chǎng)房屋出租率75%，回報(bào)率只有3%。通過(guò)連番運(yùn)作、拋售之后，李嘉誠(chéng)地產(chǎn)投資的回報(bào)率，整體上漲到了55%。在郎咸平看來(lái)，李嘉誠(chéng)通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)，精準(zhǔn)地判斷出升值空間，果斷地買(mǎi)入或脫手，始終保持高投資回報(bào)率。大量的現(xiàn)金，低負(fù)債比例和互補(bǔ)的行業(yè)選擇，是李嘉誠(chéng)控制風(fēng)險(xiǎn)的三大法寶。

和記黃埔自1992年涉足內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，2005年后拿地迅猛。2010年至2012年間，也有一輪擴(kuò)張。

從歷史來(lái)看，每一次危機(jī)，對(duì)李嘉誠(chéng)來(lái)說(shuō)都是機(jī)遇。1996年的《福布斯》全球富豪排行榜中，李嘉誠(chéng)名列香港富豪第三位。但1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，其財(cái)富反而在兩年內(nèi)迅速暴漲，并于1999年首次坐上香港首富的寶座。

2007年，李嘉誠(chéng)的身家比位列第二的李兆基多出50億美元，而次貸危機(jī)爆發(fā)后，2008年的排行榜中，二者間的財(cái)富落差拉開(kāi)到75億美元。李嘉誠(chéng)更擅于把握周期。

“投資行為總是有進(jìn)有退。”譽(yù)翔安合伙人王珂在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)時(shí)分析，長(zhǎng)和系作為最早一批進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的外資，曾代表那個(gè)時(shí)期的“先進(jìn)生產(chǎn)力”，充分享受到了政策紅利和物業(yè)的巨額增值;但現(xiàn)在，人民幣未來(lái)快速升值的可能性已大大減小，只是其在相對(duì)集中的時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行套現(xiàn)，引發(fā)了撤資的猜想。

盡管2013年長(zhǎng)和系未在內(nèi)地?cái)孬@新項(xiàng)目，但和黃卻在倫敦金絲雀碼頭以東3.2公里的英國(guó)海軍船塢舊所在地特福德，發(fā)展包括3500個(gè)住宅單位的綜合體。

仲量聯(lián)行北京國(guó)際住宅部總監(jiān)張宏表示：“無(wú)論是倫敦市中心區(qū)域還是外圍非核心地段，物業(yè)均大幅攀升。最顯著的是倫敦金融城和東倫敦地區(qū)，后者在2013年全年的住宅物業(yè)價(jià)格激增16.5%，高于整個(gè)倫敦中心地段12.2%的平均增幅。”

仲量聯(lián)行預(yù)測(cè)，未來(lái)5年，倫敦乃至整個(gè)英國(guó)預(yù)計(jì)每年將有8%左右的持續(xù)增長(zhǎng)。從這一點(diǎn)來(lái)看，李嘉誠(chéng)其實(shí)是成功抄底英國(guó)。

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