步驟一：融資!沒(méi)錯(cuò)，用二級(jí)市場(chǎng)的資金來(lái)“碾壓”對(duì)手!

關(guān)于58究竟會(huì)拿多少錢來(lái)做并購(gòu)，坊間一直爭(zhēng)論不休。有10億美元版本、有3億美元版本......投資界拿到的最靠譜的版本是：10億美元并購(gòu)沒(méi)錯(cuò)，但不是一次性拿出來(lái)。姚勁波的構(gòu)想是，上市初期的募集資金+今年3月的定增資金+企業(yè)自身紅利，在五年時(shí)間里進(jìn)行并購(gòu)。

不過(guò)，今年3月的這次定增與預(yù)想稍有偏差。原本，58擬完成增發(fā)600萬(wàn)ADS，每份ADS增發(fā)價(jià)格為38元。不過(guò)，近期美國(guó)科技板塊股價(jià)表現(xiàn)不是太好，募資可能達(dá)不到之前預(yù)想的5億美元。姚勁波給出的數(shù)字是接近3億美元。加上上市初期儲(chǔ)備下來(lái)的募集資金，姚勁波透露目前58大概有4.5-5億美元左右的資金可以用作并購(gòu)。

通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)定增到的錢一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行杠桿并購(gòu)，進(jìn)而增加公司估值提升二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。在A股和美股市場(chǎng)已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。尤其對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，率先上市就意味著搶占先機(jī)，可以用二級(jí)市場(chǎng)投資者們的資金完成對(duì)未上市競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“碾壓”。

透過(guò)58同城上市之初的前十大機(jī)構(gòu)投資者名單，我們已經(jīng)可以窺見(jiàn)一些端倪。在其上市后的基石投資者中，黑石、紅杉、哥倫比亞中國(guó)基金等深諳資本運(yùn)作的機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)姚勁波稱，此前58的早期投資者包括DCM、軟銀等都會(huì)逐漸退出，新的基石投資者將逐漸加入。“在我們見(jiàn)到的100多個(gè)投資機(jī)構(gòu)/個(gè)人中，都是偏二級(jí)市場(chǎng)的資金，它們的規(guī)模大于VC，且投資周期較長(zhǎng)，這讓我們有更多條件來(lái)進(jìn)行并購(gòu)。”姚勁波告訴投資界記者。

步驟二：并購(gòu)!真的，拿10億美元并購(gòu)行業(yè)第二及其它!

可以預(yù)見(jiàn)，在二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)募集的錢是要比一級(jí)市場(chǎng)的錢要更“耐久”的。這也是為什么諸如京東這種靠VC的錢支撐著的電商企業(yè)要忙著上市。因?yàn)椋↙P錢的VC們是遠(yuǎn)遠(yuǎn)耗不起二級(jí)市場(chǎng)的。

那么，58的并購(gòu)都會(huì)去買些什么呢?答案是那些它們認(rèn)為需要補(bǔ)強(qiáng)的環(huán)節(jié)，比如華東這個(gè)市場(chǎng)。華東這個(gè)地方是許多大佬的滑鐵盧，比如地產(chǎn)界的潘石屹和王健林。華東之于全國(guó)戰(zhàn)略的意義毋庸置疑，同時(shí)華東也是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)。