隨著新能源汽車、高端制造、軍工等行業(yè)的快速發(fā)展，我國制造業(yè)越來越注重輕量化、可塑性強(qiáng)的復(fù)合材料。且隨著我國“2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和”目標(biāo)的提出，傳統(tǒng)鋁制品和鋼制品等材料的污染性受到大家重視，因此，復(fù)合材料的發(fā)展優(yōu)先級(jí)越來越靠前。多種多樣的復(fù)合材料仍在研發(fā)過程中，作為一類潛力巨大的學(xué)科，在“十四五”期間將加速發(fā)展。

行業(yè)主要上市公司：中材科技(002080)、會(huì)通股份(688219)、山東玻纖(605006)、黃河旋風(fēng)(600172)、光威復(fù)材(300699)等

本文核心數(shù)據(jù)：復(fù)合材料產(chǎn)量、復(fù)合材料產(chǎn)量規(guī)模、復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)鏈等

行業(yè)概況

1、定義

復(fù)合材料是指由兩種或兩種以上不同性質(zhì)的材料，通過物理或化學(xué)的方法，在宏觀(微觀)上組成具有新性能的材料。各種材料在性能上互相取長補(bǔ)短，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，使復(fù)合材料的綜合性能優(yōu)于原組成材料而滿足各種不同的要求。

該類材料主要有人造、多種成分組成、結(jié)構(gòu)可設(shè)計(jì)等特點(diǎn)。

復(fù)合材料按照不同的分類方式可以分為不同的產(chǎn)品。按照結(jié)構(gòu)特點(diǎn)劃分，可分為纖維增強(qiáng)復(fù)合材料、夾層復(fù)合材料、細(xì)粒復(fù)合材料和混雜復(fù)合材料;根據(jù)組成成分劃分，可分為金屬基體復(fù)合材料、非金屬基體復(fù)合材料。由于產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，為了方便體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境，本文使用組成成分分類方式。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：上游原材料品類多

隨著航空航天、新能源汽車、化工等領(lǐng)域的迅速發(fā)展，復(fù)合材料也隨之強(qiáng)大起來，在滿足各行各業(yè)需求的基礎(chǔ)上，復(fù)合材料行業(yè)推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的形成。復(fù)合材料涉及不同基體材料，因此，其成型方式也有所不同，金屬基體復(fù)合材料主要通過固相成型法和液相成型法，非金屬基體成型方式比較廣泛，包括噴射成型、模壓成型、熱壓罐成型和沖壓成型等，增強(qiáng)材料則用于提高材料的某些特性。

從復(fù)合材料的產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要為原材料的供應(yīng)，中游為復(fù)合材料加工過程，下游為各應(yīng)用市場(chǎng)。上游原材料分為非金屬基體材料、金屬基體材料和增強(qiáng)材料;中游產(chǎn)品包括非金屬基體復(fù)合材料和金屬基體復(fù)合材料;下游應(yīng)用市場(chǎng)包括航空航天、汽車行業(yè)、造紙行業(yè)等。

我國復(fù)合材料行業(yè)的上游主要是化工和冶金等常規(guī)原料，因此，該行業(yè)主要依賴技術(shù)推動(dòng)，龍頭企業(yè)有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用。非金屬基體復(fù)合材料代表性上市企業(yè)有普利特、回天新材、壹石通和海南橡膠等，金屬基體復(fù)合材料企業(yè)則有博云新材、鋼研高納、銀邦股份、方大集團(tuán)和西部材料等。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)未來潛力巨大

復(fù)合材料使用的歷史可以追溯到古代。從古至今沿用的稻草增強(qiáng)粘土和已使用上百年的鋼筋混凝土均由兩種材料復(fù)合而成。20世紀(jì)40年代，因航空工業(yè)的需要，發(fā)展了玻璃纖維增強(qiáng)塑料(俗稱玻璃鋼)，從此出現(xiàn)了復(fù)合材料這一名稱;隨后，20世紀(jì)60年代又出現(xiàn)了以碳纖維為增強(qiáng)材料制成的復(fù)合材料，并在80年代得以推廣使用;20世紀(jì)90年代末，復(fù)合材料行業(yè)才明確了基體材料和復(fù)合材料的組成方式，進(jìn)入了如今的復(fù)合材料發(fā)展階段，但至今為止，仍有較多材料等待挖掘，未來潛力巨大。

行業(yè)政策背景：復(fù)合材料在我國政策中地位逐漸加重

復(fù)合材料作為各行各業(yè)的新需求的支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展離不開政策的支持和推動(dòng)。由于我國復(fù)合材料行業(yè)發(fā)展起步較晚，高端復(fù)合材料的發(fā)展仍處于空窗期，為鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行復(fù)合材料研發(fā)，2020年12月，我國出臺(tái)了《關(guān)于開展重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制試點(diǎn)工作的通知》，生產(chǎn)規(guī)定新材料產(chǎn)品的企業(yè)，科申請(qǐng)?zhí)岢霰ＹM(fèi)補(bǔ)貼申請(qǐng)。

此外，為了推動(dòng)“十四五”時(shí)期復(fù)合材料行業(yè)的發(fā)展，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》指出，要聚焦新材料行業(yè)等新一代材料技術(shù)，加快核心關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用，壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、復(fù)合材料在建筑和交通運(yùn)輸領(lǐng)域應(yīng)用最廣

目前，復(fù)合材料技術(shù)在不斷進(jìn)步，但下游場(chǎng)景的需求未發(fā)生重大改變，結(jié)合中國玻璃纖維行業(yè)下游應(yīng)用占比、玻璃纖維行業(yè)占復(fù)合材料行業(yè)比例、碳纖維應(yīng)用行業(yè)占比和碳纖維占復(fù)合材料行業(yè)比例情況，復(fù)合材料應(yīng)用領(lǐng)域的建筑占比約為30%;交運(yùn)輸占比28%，其中航天航空領(lǐng)域占比約為70%，占主導(dǎo)地位;工業(yè)應(yīng)用占比20%。

2、中國復(fù)合材料產(chǎn)量呈不斷增長趨勢(shì)

由于我國人均復(fù)合材料消費(fèi)量低、市場(chǎng)空間大，近年來，復(fù)合材料行業(yè)的產(chǎn)量增速在12%左右，另外，我國復(fù)合材料產(chǎn)量在全球的占比也在不斷提升。2020年，我國復(fù)合材料產(chǎn)量約超過700萬噸。

3、復(fù)合材料產(chǎn)量規(guī)模有加速增長趨勢(shì)

根據(jù)全球復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)量情況以及中國復(fù)合材料產(chǎn)量情況，前瞻產(chǎn)業(yè)研究員推算所到，2014-2020年，我國復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模呈不斷增長趨勢(shì)，2020年，我國復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模約為559億美元，同比增長19.36%。

4、工藝、價(jià)格和回收為復(fù)合材料發(fā)展的三大阻礙

復(fù)合材料相對(duì)于全球來說，都是一門仍在發(fā)展的不成熟的學(xué)科，而我國在該行業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于發(fā)達(dá)國家，在工藝和經(jīng)驗(yàn)上有較大差距，因此，我國制造業(yè)仍以傳統(tǒng)材料為主，復(fù)合材料的介入程度并不深。另外，在工藝成熟后，還需要經(jīng)過價(jià)格的降低和回收過程的完善才能更好地進(jìn)行材料替代。

行業(yè)競(jìng)爭格局

1、區(qū)域競(jìng)爭：復(fù)合材料企業(yè)多集中在江蘇地區(qū)

受原材料及政策影響，江蘇地區(qū)的復(fù)合材料上市企業(yè)數(shù)量最多，產(chǎn)能也最豐富，其次為山東、浙江和廣東地區(qū)。復(fù)合材料企業(yè)多聚集于東部沿海地區(qū)，除了原材料豐富以外，還因?yàn)橛休^多港口，我國對(duì)上游原材料的儲(chǔ)藏并不十分豐富，港口資源有利于從國外進(jìn)口，同時(shí)，東南沿海也是我國制造業(yè)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，有助于復(fù)合材料的銷售。

2、企業(yè)競(jìng)爭：下游眾多，無明顯龍頭效應(yīng)

我國復(fù)合材料下游需求眾多，目前復(fù)合材料技術(shù)及產(chǎn)能不能滿足下游需求，因此，各企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品差異化較大、重疊業(yè)務(wù)較少，不能進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，無法形成明顯的龍頭效應(yīng)。綜合業(yè)績情況和產(chǎn)量/產(chǎn)能來看，中材科技、會(huì)通股份、雙星新材和山東玻纖的業(yè)務(wù)相對(duì)較為突出。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1、預(yù)計(jì)我國復(fù)合材料產(chǎn)量將于2026年達(dá)到1393萬噸

從全球來看，復(fù)合材料在交通運(yùn)輸領(lǐng)域以及工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域的需求較大，分別占據(jù)24%和26%的需求量;而國內(nèi)的復(fù)合材料目前主要集中于建筑與結(jié)構(gòu)領(lǐng)域，作為主力的交通運(yùn)輸及工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域發(fā)展空間巨大。

隨著國民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，新能源、環(huán)保、高端裝備制造等其他新興產(chǎn)業(yè)的加快發(fā)展，國內(nèi)高性能纖維復(fù)合材料需求將日漸強(qiáng)勁。其中交通運(yùn)輸、工業(yè)設(shè)備發(fā)展推動(dòng)高分子復(fù)合材料增長潛力很大，從子行業(yè)應(yīng)用看，航天航空、汽車、風(fēng)電等行業(yè)需求增長力度較強(qiáng)。根據(jù)2020年我國玻璃纖維復(fù)合材料的產(chǎn)量以及其產(chǎn)量占復(fù)合材料產(chǎn)量的比例，結(jié)合碳纖維的快速發(fā)展，按照目前我國復(fù)合材料產(chǎn)量增速來看，以12%的增速發(fā)展，前瞻預(yù)測(cè)，到2026年，中國復(fù)合材料產(chǎn)量有望達(dá)到1393萬噸。

近年來，我國復(fù)合材料產(chǎn)量規(guī)模呈較高的增速增長，未來仍有較大的發(fā)展空間，“十四五”期間，我國大力推動(dòng)環(huán)保、新能源汽車、電子消費(fèi)品等行業(yè)的發(fā)展，對(duì)葉片等復(fù)合材料的需求不斷高漲，同時(shí)，需要提高復(fù)合材料生產(chǎn)工藝以減少污染，未來復(fù)合材料價(jià)格或?qū)⒂瓉沓掷m(xù)上漲周期。預(yù)計(jì)2026年我國復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模將1164億美元。

2、我國復(fù)合材料發(fā)展的三大趨勢(shì)

我國復(fù)合材料的發(fā)展從2000年左右才步入正軌，仍處于發(fā)展初期，需要在不斷摸索中尋找發(fā)展方向。目前，主要有三大趨勢(shì)：

1、降低成本，復(fù)合材料在功能上、耐用性上、環(huán)保程度上顯著高于傳統(tǒng)材料，但成本同樣高于傳統(tǒng)材料，復(fù)合材料的普及離不開價(jià)格的降低;

2、在下游應(yīng)用方面，需求廣度較高，不斷開發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)才能滿足不斷增長的需求端;

3、智能化是全球技術(shù)發(fā)展的總趨勢(shì)，想要趕上發(fā)達(dá)國家的技術(shù)水平，高端產(chǎn)品的研發(fā)是必不可少的。

以上數(shù)據(jù)來源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國復(fù)合材料行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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