行業主要公司：中國巨石(600176)、山東玻纖(605006)、中材科技(002080)

本文核心數據：玻璃纖維產量、玻璃纖維行業營收

池窯拉絲法為玻璃纖維目前主流生產方法

玻璃纖維(Fiberglass)，是一種性能優異的無機非金屬材料，種類繁多，優點是絕緣性好、耐熱性強、抗腐蝕性好、機械強度高，但缺點是性脆，耐磨性較差。玻璃纖維生產工藝主要有坩堝拉絲法和池窯拉絲法，坩堝拉絲法工藝繁多，但能耗高，成型工藝不穩定、勞動生產率低等缺點，目前已經被大型廠商淘汰。池窯拉絲法是先將葉臘石等原料在窯爐中熔制成玻璃溶液，排除氣泡后經通路運送至多孔漏板，高速拉制成玻纖原絲，這種工藝工序簡單、節能降耗、成型穩定、高效高產，已成為國際主流的生產工藝。

2021年玻璃纖維行業供給增速較快

近年來，汽車輕量化，風電平價與電子器件給玻璃纖維的需求帶來了新的增長。2011-2021年，我國玻璃纖維產量呈現波動增長趨勢，2021年我國玻璃纖維產量為624萬噸，同比增長15.2%。

從市場生產結構上來看，我國玻纖紗產量構成包括93%的池窯紗和7%的坩堝紗。2021年，我國池窯紗產量為580萬噸，坩堝紗產量為43.9萬噸。

2021年玻璃纖維行業營收同比增速高達21.4%

2021年我國玻璃纖維行業整體利潤水平持續走高，一方面與下游風電、電子電器、基建等主要細分市場及出口市場需求保持較強增長勢頭有關，另一方面也得益玻璃纖維及制品行業自身產能供給總量控制。據中國玻璃纖維工業協會數據，2021年，玻璃纖維及制品全行業(不含玻璃纖維增強復合材料制品)主營業務收入達到1244億元，同比增長21.4%;利潤總額同比增長95.5%，達到231.4億元。

玻璃纖維行業龍頭效應明顯

我國玻璃纖維行業的第一梯隊為中國巨石、泰山玻璃纖維股份有限公司、重慶國際復合材料有限公司，該類企業產能全球領先，營銷網絡遍布全球，第二梯隊為中材科技、山東玻纖、云天化等，主要為國內的龍頭企業，第三梯隊為其他中小玻璃纖維制造企業。

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