（圖片來源：攝圖網）

作者|葉曼至 來源|時代財經APP(ID：tf-app)

2024年第一個工作日，杭州市上城區舉行2024年度重大項目推進現場會。在集中開工簽約的57個重大項目中，美妝企業毛戈平化妝品股份有限公司（下稱“毛戈平公司”）的總部項目赫然在列。

6天前，毛戈平公司斥資5.93億元買下望江新城2023年唯一出售的商地，用以建設總部大樓。該地塊有“城市名片”之稱，與娃哈哈總部大樓一路之隔，毗鄰K11購物藝術中心與瑰麗酒店等多個地標。

毛戈平公司風光無限之際，有業內人士將拿地視為其上市的預備慶功宴。殊不知，這家IPO“釘子戶”意外地按下了上市暫停鍵。

1月4日，上交所官網顯示，因毛戈平公司撤回發行上市申請，終止其發行上市審核。

至此，上市路上長跑7年的毛戈平公司暫時撤出賽道。2016年以來，毛戈平公司多次遞交招股書，均未有實質性進展。毛戈平公司IPO遇阻，被指或與最大外部股東九鼎投資爆雷事件有關。

2021年9月28日，九鼎投資實際控制人、時任公司董事吳剛收到中國證監會《立案告知書》，因吳剛相關行為涉嫌違反基金相關法律法規，中國證監會決定對吳剛立案。2023年2月14日，九鼎投資披露公告稱，證監會對公司實控人吳剛采取5年市場禁入措施。

1月4日，針對上市終止是否與九鼎投資有關、未來是否會引進其它股東及考慮在港股上市等問題，時代周報記者發函至毛戈平公司官方郵箱。截至發稿，未獲回應。

一

多次上市未果

成立于2000年的毛戈平公司，是國貨美妝行業的頭部企業。目前，其旗下有包括毛戈平（MAOGEPING）與至愛終生（Love Keeps）等品牌。

除了彩妝業務，毛戈平公司另一大商業版圖為形象設計藝術學校。招股書顯示，從2000年開始，公司在杭州、上海、成都、重慶、武漢、鄭州、深圳、青島、北京逐步設立了培訓機構，開展化妝技能培訓業務。

創立24年以來，毛戈平公司曾多次沖刺資本市場。

2016年12月，毛戈平公司首次披露招股書；2017年9月，公司IPO材料狀態為預披露更新，此后未再有更新。直至2021年10月，毛戈平公司首發上市申請在2021年第113次發審委會議上獲得通過。2023年3月，毛戈平公司再度更新招股書，擬募資總金額為11.21億元。

有業內人士認為，毛戈平公司上市未果，或與股東有關。《華夏時報》曾援引知情人士觀點稱，毛戈平公司上市失敗可能和公司外部股東九鼎投資有關。

2015年，九鼎投資出資600萬元買下毛戈平公司10%的股權，成為毛戈平公司最大的外部股東。2021年9月，吳剛因涉嫌違規被立案調查。2023年2月14日，證監會對吳剛采取5年市場禁入措施。

上市路上，毛戈平公司過低的研發投入，也成為其短板之一。招股書顯示，2020年至2022年，毛戈平公司研發費用率分別為1.21%、0.96%、0.87%。

可供對比的是，另一家國貨美妝品牌丸美股份同期的研發占比分別為2.87%、2.83%、3.06%。據觀研天下數據，2018-2020年，本土上市化妝品品牌的研發費用率平均為2％~3％。

進入新一年，毛戈平公司開始補研發的課。

1月4日，毛戈平公司對外投資一家企業——杭州尚都匯化妝品科技有限公司（下稱“尚都匯”），后者是一家以從事化學原料和化學制品制造業為主的企業，注冊資金5億元。

天眼查APP顯示，尚都匯主要從事技術服務、開發、咨詢；生物基材料制造；化妝品批發；化妝品零售等業務。股東信息顯示，尚都匯由毛戈平化妝品股份有限公司全資持股；由毛戈平擔任執行董事，毛慧萍、毛霓萍分別擔任經理及監事職務。

針對毛戈平公司新的投資舉措，毛戈平公司相關人士在接受《青眼》采訪時回應：“目前公司確實是將更多力量放在研發上。”

二

近6億買地建大樓

盡管資本化之路按下暫停鍵，但毛戈平公司近期在投資上卻頗為頻繁。

2023年12月29日，毛戈平公司斥資5.93億元買地；1月2日，毛戈平公司注資5億元成立新公司。這樣頻密的布局并不多見。

據時代周報記者梳理，截至1月4日，毛戈平公司共有27筆投資，其中20 筆為全資持股子公司，涉及科學研究和技術服務業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業等多個領域。從投資鏈上來看，毛戈平公司直接持股12家公司，間接持股15家公司。

近期，買地建總部大樓讓毛戈平公司在土地淡市里獲得居高不下的討論熱度。

在杭州市上城區2024年度重大項目推進現場會上，毛戈平化妝品股份有限公司董事長毛戈平表示，隨著企業規模越來越大，需要更大的辦公空間。毛戈平總部大樓項目在杭州上城區建成后，公司的策劃、執行、設計等部門都將集中在總部大樓辦公，這對企業品牌提升和未來發展更有利。

入主黃金地段的“門票”之一，是穩定的收入預期。

根據望江地塊的投資開發協議，該地塊要求競得者自持50%用于設立全國總部（化妝品研發、銷售）項目建設，未來項目年營收不低于20億元，年稅收不低于4億元，評價期5年。

招股書顯示，2020年-2022年，毛戈平公司分別實現營收8.8億元、14.3億元、16.8億元。這將考驗毛戈平自身的經營以及項目運營能力。

編者按：本文轉載自微信公眾號：時代財經APP(ID：tf-app)，作者：葉曼至