目前，中國證券行業(yè)經(jīng)過綜合治理整頓和實施分類監(jiān)管，證券行業(yè)步入良性發(fā)展的軌道，各家證券公司的資本實力穩(wěn)步提高。但總體上國內(nèi)證券公司數(shù)量、營業(yè)部眾多，資產(chǎn)規(guī)模偏小，競爭較為激烈。證監(jiān)會實行以凈資本為核心的風險監(jiān)管體系，各種新業(yè)務(wù)的開展也對凈資本規(guī)模提出了更高的要求。這有利于各種資源向規(guī)模較大、資產(chǎn)優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)券商集中，未來行業(yè)集中度將會有所提高。

全國131家證券公司營業(yè)部破萬家，競爭日趨激烈

2018年，我國證券行業(yè)共有131家證券公司，資產(chǎn)總額為6.26萬億元。在中國證券公司營業(yè)部可謂是個龐大的群體。2008年以前，全國證券營業(yè)部數(shù)量擴張比較緩慢，直至2008年5月，中國證監(jiān)會放寬券商新設(shè)營業(yè)部的資格條件，鼓勵券商發(fā)展營業(yè)網(wǎng)點。由于證券營業(yè)部的建設(shè)需要短暫的周期，因此這一決定的實施，促使券商營業(yè)部數(shù)量在此后兩年大幅度增加。

截至2018年末，全國擁有證券營業(yè)部10376家。數(shù)量較多集中在沿海地區(qū)，這部分營業(yè)部分布密集的區(qū)域進一步增加了布局密度，廣東、江蘇、浙江是營業(yè)部最多的區(qū)域。證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)部布局密度不斷提高，使得同公司不同公司營業(yè)部之間的競爭日趨激烈。其中以廣東、江蘇、浙江、上海和北京競爭最為激烈。

TOP10在營收、凈利潤領(lǐng)域行業(yè)集中度均在40%以上

目前，我國證券行業(yè)存在新老兩種商業(yè)模式，各項基于監(jiān)管壟斷的傳統(tǒng)商業(yè)模式支撐著國內(nèi)證券公司近20年的發(fā)展。所有證券公司從事同質(zhì)化的業(yè)務(wù)，依靠壟斷賺取利潤，行業(yè)集中度因此不高。

國內(nèi)證券業(yè)商業(yè)模式即將面臨切換，在這個背景下，我國證券業(yè)集中度將面臨長期上升的趨勢，并可能逐步向海外證券業(yè)靠攏。事實上，2012年在經(jīng)紀等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，已經(jīng)出現(xiàn)了集中度提升的現(xiàn)象。在更趨激烈的競爭中，贏者通吃的趨勢未來可能會擴展到各項傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中。而新業(yè)務(wù)由于牌照發(fā)放的先后，本身集中度就很高，證券行業(yè)未來可能出現(xiàn)兼并整合浪潮，而且這一進程或許會大大提前。

從歷年數(shù)據(jù)看，2007-2018年，中國證券行業(yè)集中度變化較為平穩(wěn)，前十在營收、凈利潤領(lǐng)域行業(yè)集中度均在40%以上。

中信、國泰、海通穩(wěn)居前三

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019-2024年中國證券經(jīng)營機構(gòu)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，2018年中信證券、國泰君安和海通證券位居2018年證券公司總資產(chǎn)、總營收、凈利潤、凈資產(chǎn)和凈資本TOP20榜單前三。

具體看，截至2018年12月31日，在所有證券公司總資產(chǎn)排名TOP20中，中信證券依然位列第一，總資產(chǎn)達到6531.33億元；海通證券和國泰君安分別位列第二、第三，總資產(chǎn)分別達到5746.24和4367.29億元。而營收排名TOP20，中信證券以372.21億元位居第一，海通證券、國泰君安營業(yè)分別以237.65億元和227.19億元位居第二第三。

從前三的數(shù)據(jù)差距來看，中信證券遙遙領(lǐng)先，略有霸主之勢。

附：2018年證券公司各指標TOP20排名榜單

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國證券經(jīng)營機構(gòu)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

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