2.2010-2012年：信托投資時代

2009-2010兩年間，在政府4萬億投資計劃的刺激下，中國主要投資市場實現(xiàn)了高速增長，在高凈值人士看來，房地產(chǎn)和股票依然是受青睞的投資品種，這兩個品種在高凈值人群投資占比中占據(jù)67%，因此它們在投資市場中的漲幅也較為明顯。

2010年中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，高凈值人群的投資信心增強，除了對主流投資品種的青睞外，對于以固收類信托、陽光私募、私募股權(quán)為代表的其他類別投資以及境外投資開始逐漸關(guān)注。

2.1 注重收益，希望更加富有

調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟形勢不斷趨好的情況下，中國高凈值人群在快速積累財富的同時，從投資過程中獲得了巨大收益，這也使他們在這個階段對財富的“增值”充滿興趣。調(diào)查中83%的高凈值人士表示，在創(chuàng)富的同時，更多希望現(xiàn)有的本金可以為“造富”加杠桿，使自己更加富有。17%的高凈值人士表示，希望對財富進(jìn)行保值，跑贏通脹，而對于財富的增值則并沒有太高的要求。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，注重財富保值的是那些財富積累已經(jīng)足夠好幾代人使用的超高凈值人士，他們積累的財富金額一般在1億以上。

2.2 關(guān)心房地產(chǎn)調(diào)控政策

2011-2012年，中國高凈值人群對政治經(jīng)濟大環(huán)境的關(guān)注度普遍升高，投資熱情穩(wěn)中有升，關(guān)注經(jīng)濟大環(huán)境的很大一個原因是受房地產(chǎn)投資的影響。由于在前幾年的房地產(chǎn)投資中獲得豐厚回報，83%的高凈值人士對房地產(chǎn)投資的熱情不減，密切關(guān)注相關(guān)政策對房地產(chǎn)投資以及其他投資帶來的影響。在本次調(diào)查中，高凈值人群最關(guān)注的投資政策是：房地產(chǎn)市場調(diào)控、鼓勵民營經(jīng)濟發(fā)展的舉措以及其他政策。

2.3 偏向于控制風(fēng)險，獲得中等收益

在本次調(diào)查中，有14%的高凈值人群傾向高風(fēng)險高收益，16%的高凈值人群傾向于低風(fēng)險低收益。有70%的高凈值人士傾向于在控制風(fēng)險的前提下獲得中等收益，其投資風(fēng)格趨于穩(wěn)健。

2.4 財富目標(biāo)多元化 注重生活品質(zhì)提升

由于處于財富積累的初級階段，大多高凈值人士關(guān)注的是快速造富，實現(xiàn)財富的滾雪球效應(yīng)。但這個過程中，對精神層面關(guān)注較少，對于如何使用財富、消費財富等問題，高凈值人士的態(tài)度和做法還不成熟。

這期間財富目標(biāo)更加多元化，資產(chǎn)配置和服務(wù)需求也隨之呈現(xiàn)多元化趨勢。在調(diào)研中，除了造富，如何提高生活質(zhì)量成為高凈值人士比較關(guān)注的目標(biāo)之一。調(diào)研中78%的高凈值人士表示，創(chuàng)造財富是為了高質(zhì)量的生活，20%的高凈值人士表示，創(chuàng)造財富是為了實現(xiàn)個人價值，2%的高凈值人士表示僅僅是為了追求財富本身。

2.5 信托產(chǎn)品成為投資熱點

這個時期，剛好是信托的黃金時期，政府的4萬億經(jīng)濟刺激后，信托作為銀行之外企業(yè)融資的重要渠道，在貨幣政策收緊的情況下獲得了快速發(fā)展。這種良好的發(fā)展態(tài)勢自2007年就已經(jīng)開始。2007到2012期間，信托資產(chǎn)規(guī)模平均增速在70%以上，在這五年的時間里信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已接近第1個10萬億元。尤其是發(fā)展到后半段2009-2012年期間，其發(fā)展勢頭越來越迅猛。在這期間，信托業(yè)務(wù)的良好功能首先在銀信合作中被發(fā)掘，主要是充當(dāng)表內(nèi)資產(chǎn)表外化、銀行規(guī)避監(jiān)管的重要工具。這一時期，房地產(chǎn)信托、政信信托得到較快發(fā)展。

以2011年為例，國內(nèi)信托資產(chǎn)規(guī)模是4.8萬億元，其中新發(fā)行的集合信托產(chǎn)品數(shù)量為3768個，規(guī)模達(dá)到6839.74億元，足可見信托市場的火爆。

在調(diào)查中49%的高凈值人士對信托類產(chǎn)品投注了大量資金，40%的高凈值人士對信托類產(chǎn)品已經(jīng)有少量的投資，而11%的高凈值人士明確表示有投資意向，但基于對信托產(chǎn)品了解不足，還處于觀望狀態(tài)。

一個具象的情況可以反映2009-2012年期間信托產(chǎn)品的火爆現(xiàn)象。當(dāng)時大多投資門檻為300萬起的信托產(chǎn)品，基本上一出爐就遭遇“秒殺”，不少高凈值人士表示“很難搶到”。

在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在高凈值人士的意識里，由于“剛性兌付”的客觀存在，高凈值客戶認(rèn)為信托產(chǎn)品無風(fēng)險，其收益率比其他產(chǎn)品更高，導(dǎo)致客戶普遍對金融機構(gòu)為本金和預(yù)期收益進(jìn)行隱性擔(dān)保有著很強的心理預(yù)期，從而只看重投資產(chǎn)品的預(yù)期收益率而不考慮風(fēng)險。

信托市場的火爆、從眾心理、剛性兌付等因素，催生了信托投資的繁榮，備受當(dāng)時高凈值人士的青睞。因此，這個階段的高凈值人士投資，業(yè)內(nèi)人士稱之為“信托產(chǎn)品投資時代”。

2.6 實物投資開始被高凈值人群重視

除了主流的投資品種，實物投資也開始被高凈值人士關(guān)注。基于大多高凈值人士想更快創(chuàng)富的心理，商鋪投資、藝術(shù)品投資、紅酒投資、私募股權(quán)投資以及其他風(fēng)險投資漸漸成為高凈值人群的選擇。